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2018年PCB上市公司业绩综述

发布时间:2019-05-08      来源:CPCA顾问 梁志立      被浏览次数: 446

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前言

上市公司2018年年报发布截止日期是4月底。至4月28日为止,PCB行业共34家上市公司业绩年报已全部公告完。

本文收集的PCB上市公司定义:

(1)主营产品为PCB业务的上市公司,指的是主营产品为PCB,年营业收入PCB≥50%,共21家。(超声电子和东山精密,这两家公司PCB营收都超过50%。)

(2)国内著名上市公司,PCB营收小于50%,2家。(杰赛科技PCB营收占该公司总营收比例14.0%;方正科技PCB营收占该公司总营收44.36%。)

(3)主营覆铜箔板(CCL)的上市公司,5家。

(4)经营PCB设备/材料的著名上市公司,6家。

这些公司在上交所、深交所、港交所上市。PCB上市公司这样定义的目的是便于作经营业绩比较。

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主营PCB业务的上市公司(21家)

2.1  营业收入

2018年度主营PCB业务的上市公司21家,20家经营收入为正增长,占比例95%。其中增幅两位数14家,占比例66.7%;增幅个位数6家,占比例28.6%;负增长的上市公司一家,占约5%。

营收老大是鹏鼎控股,营收258.6亿元(39.08亿美元);其次是东山精密,PCB营收102.35亿元;老三是深南,国内PCB老大,76.02亿元。

此外,营收超过30亿元的上市公司有:沪士(54.97亿元),景旺(49.86亿元),崇达(36.56亿元),兴森快捷(34.73亿元),胜宏(33.04亿元),依顿(32.29亿元)。国内挠性板(FPC亿元)上市公司最大的是厦门弘信,营收22.49亿元,增幅52.2%。

Prismark姜博士发布的2018年全球PCB的40大企业,在中国上市的PCB有10家。鹏鼎(第1名),维信(东山精密)(8),深南(12),沪士(15),景旺(25),依利安达(建滔)(31),崇达(32),兴森快捷(33),胜宏(36),依顿(37)。

既从事PCB也从事其它行业产品的著名上市公司的营收情况是:东山精密总营收198.25亿元,其中PCB营收102.35亿元,PCB占比例51.62%;超声电子总营收49.41亿元,其中PCB 24.62亿元,覆铜板8.11亿元(PCB+CCL)占总营收66.32%;方正科技总营收57.01亿元,其中PCB 25.29亿元,PCB占比例44.63%;杰赛科技总营收62.68亿元,其中PCB 8.77亿元,PCB占比例14.0%。

2.2  净利润和净利润率

净利润最大的是鹏鼎,27.72亿元;其次是景旺,8.03亿元;老三是深南6.97亿元。盈利大户还有:沪士(5.70亿元),崇达(5.61亿元),胜宏(3.80亿元),兴森快捷(2.15亿元),奥士康(2.39亿元),依顿(6.54亿元),世运(2.26亿元),东山精密总的利润8.11亿元,超声电子(2.70亿元),上述公司净利润都超过2亿元。

亏损企业是天津善林,2018年净利润-5925万元。

净利润超过一亿元的有:博敏(1.25亿元),弘信(1.18亿元),明阳(1.21亿元),方正科技PCB(1.14亿元)。

净利润率最高为依顿电子:20.25%;其次为景旺:16.10%;再其次是崇达:15.34%。

净利润率≥10%的还有:鹏鼎(10.72%),胜宏(11.50%),明阳(10.69%),沪士(10.37%),世运(10.43%),奥士康(10.69%)。

其余公司净利润率4%~9%。

2.3  每股收益

最高深南,2.49元/股。高于1元/股的有:鹏鼎(1.30元/股),景旺(1.97元/股),弘信(1.13元/股),奥士康(1.66元/股)。(0.5~1.0)元/股的有:崇达(0.69元/股),博敏(0.68元/股),明阳(0.67元/股),依顿(0.66元/股),世运(0.56元/股),东山精密(0.50元/股),超声电子(0.50元/股),胜宏(0.49元/股)。

每股收益(0.02-0.09)元/股:约有5-6家公司(含PCB设备/材料,CCL上市公司)。分红预案,参看本文末“2018年PCB上市公司业绩总表”。

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覆铜板企业(5家)

生益科技,营收119.81亿元,同比增幅11.45%;净利润10.04亿元,比上年略低;净利润率8.35%。

覆铜板(CCL)上市企业,2018年净利润增幅全部都是负数。

营业收入,5家上市公司3家增幅为(10-13)%,一家负增长(-3.14%),一家微增长(0.2%)。华正新材营收16.78亿元,增幅10.85%;净利润7508万元,同比-19.8%。金安国纪营收36.83亿元,增幅0.2%;净利润2.93亿元,同比-45.47%。超华科技营收13.93亿元,同比增幅-3.14%;净利润3451万元,同比-26.34%。建滔积层板,营收206.46亿港元,同比+13.17%;净利润32.50亿港元,增幅为-13.66%。

净利润率,建滔积层板达到15.74%,国内几家CCL上市公司净利润率<10%,生益科技8.35%,超华科技2.48%,金安国纪7.14%,华正新材4.47%。

每股收益,生益科技0.47元/股,华正新材0.58元/股,金安国纪0.41元/股,超华科技0.042元/股,建滔积层板1.06港元/股。

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PCB设备/材料企业(6家)

营收除大族略有下降(-4.59%)外,其余各上市公司均有增长。大族公司公告称,PCB业务是快速增长的,PCB专业加工设备创历史新高,突破2200台,领跑全球PCB专用设备市场。

大族2018年营收110.29亿元,净利润17.19亿元,净利润率15.59%,每股收益1.61元/股,分红10派2。光华科技和客大感光,营收和净利润稳定增长和发展。光华科技营收15.20亿元,同比+17.01%;净利润1.35亿元,增幅+45.31%。容大感光营收4.23亿元,+16.23%;净利润4214万元,增幅+14.37%。

有两个企业净利润比上年减少。广信材料营收6.39亿元,同比增长很大,达42.20%;但利润5503万元,增幅-10.28%。正业科技营收14.29亿元,同比12.93%,但净利润大大缩水,仅1692万元,同比-91.44%,净利润仅1.18%。

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小结

2018年主营PCB的21家上市公司,20家营收正增长,一家负增长。增幅2位数的占66.7%,有14家。

21家主营PCB业务的上市公司,仅一家亏损,其余全部盈利。净利润率好的企业达到(15-20)%,通常(4-10)%。内资上市公司净利润最高为8亿元。

PCB企业规模:最大的是鹏鼎,营收258.6亿元;第二是东山精密,2018年PCB营收102.35亿元,PCB占总营收198.25亿元的51.62%;第三是深南电路,营收为76.02亿元。沪士,景旺,崇达,兴森快捷,胜宏,依顿等营收都在30亿元以上。FPC中最大的弘信电子,营收是22.49亿元。

中国PCB上市公司,已有10家进入世界PCB 40强。

覆铜板上市公司,生益科技营收达120亿元,净利润10亿元。上市20年,经久不衰,年年稳步发展。

PCB设备/材料的上市公司,营收和净利润除个别外,总体在增长。其中大族激光规模最大,营收110.29亿元,净利润17.19亿元,PCB业务在快速增长,领跑全球PCB专用设备市场,净利润率15.59%。

2018年全球PCB增幅6.0%,中国10.0%。产业的龙头企业,总体发展平衡,发展势头良好,可明显看出,中国PCB行业还在壮大、变强。未来必定会更大更强。

附:2018年PCB上市公司业绩总表

截止日期2019.04.28

2018年几个公司经营数据:

东山精密总营收198.25亿元,其中PCB102.35亿元,占总营收51.60%。

汕头超声总营收49.41亿元,其中PCB25.65亿元,CCL8.12亿元,(PCB+CCL)占总营收66.32%。

杰赛科技总营收62.68亿元,其中PCB8.77亿元,增幅6.82%,PCB占总营收14%。

方正科技总营收57.01亿元,其中PCB25.29亿元,占总营收44.36%;PCB净利润1.14亿元,净利润率4.51%。

资料来源:腾讯自选股,各上市公司2018年年报

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